行为金融学是一门研究个人心理(包括认知偏差)如何影响个人财务决策的学科。这一研究领域探讨心理因素如何导致对财富产生负面影响的错误决策。该学科既适用于个人财务决策,也适用于个人和机构投资决策。

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、BUS-F519 行为金融学主要讲什么?

行为金融学是金融学中一个相对较新的子领域,它将传统金融学的定量方法与认知心理学的研究相结合，认为个人在某些情况下会出现某些类型的系统性决策错误。行为金融学的主要问题是，这些决策错误是否会对金融市场产生影响,例如在某些条件下会高估或低估某些类型的投资。理性与非理性是什么意思?

过度反应

反应不足

损失规避

心理核算、铺定

课程材料:理查德-泰勒(Richard Thaler)的《赢家的诅咒》(The Winner's Curse):赫什-谢弗林(HershShefrin)的《超越贪婪与恐惧》(Beyond Greed and Fear)。基于课堂参与、项目和/或考试。

二、理解行为金融学

行为金融学理论旨在帮助理解金融选择以及这些选择如何影响市场。它侧重于在进行金融决策时个人偏见的作用。与传统的金融理论不同，行为金融学认为个体在处理财务时可能会受到情感影响，并且在自我控制方面存在局限。然而，他们能够评估这些错误和偏见，从而帮助他们做出理性和明智的财务决策。

前景理论和行为金融学

在研究行为金融学时,了解前景理论是很重要的。由丹尼尔·卡尼曼和阿莫斯·特沃斯基于1979年首次提出的这一基础理论描述了个体如何看待风险和回报。例如，一个人得到了1000美元。然后，他们被要求在50%的机会获得另外1000美元和100%的机会获得500美元之间进行选择。研究显示，更多的人会选择后者。然而，如果给他们2000美元，并要求在50%的机会失去1000美元和100%的机会失去500美元之间进行选择，他们将选择赌博。损失规避理论是前景理论的一个方面,可以用"S曲线"形状表示,其中y轴是“价值”,x轴是“损失/收益”。

该理论认为人们以不同的方式看待损失和收益。人们倾向于在有50%的机会失去或放弃某物时冒险但他们倾向于选择他们认为有100%机会从选择中受益的选项。前景理论的一个方面是损失规避理论意味着人们倾向于认为损失比类似机会结果的收益要糟糕得多。你可以在上面的S曲线图中看到这点。失去500美元远比获得500美元更糟糕。

以下是其关键概念之一:

1.损失规避，即损失比收益更重要

2.收益和损失取决于参照框架

3.由于这一框架,同一人在不同情境下可能既是寻求风险的又是回避风险的

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